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檢討長期停牌再不能嘆慢板! 2016-02-04
09:31
《華峰論證》日前有外電透露,證監會、港交所(00 388)正與另類投資管理協會 (AIMA)磋商,討論限制股票停牌時間,並設立一 個能讓股票遭凍結的投資者退出的機制。 如果能夠成事,對受影響的股東,以至巿場秩序而言, 均會是一件好事。

  *一年多前曾提質詢,政府卻無正面回應*

    其實,筆者早在2014年11月的立法會會議 上,便曾向政府提出質詢,要求政府交代是 否有檢討長期停牌機制,並且會否設定停牌期限,以減 低對投資者的影響。但當時政府並沒有正 面回應本人的質詢,只是重申證監會及港交所之前已經 就有關問題進行研究,並在「披露易」網 站發布有關長期停牌公司的資訊。但現時的所謂長期停 牌的資訊對於受影響的小投資者而言,根 本就沒有意義,因為這些公司往往一凍再凍,復牌無 期。對於其他投資者而言,停了牌就是不可 買賣所謂的定期公布,只是聊勝於無,也是搔不著痛 處。

  *所持股票長期停牌,焦慮彷徨甚而絕望*

    現時市場上有多達57間公司處於長期停牌狀態, 即停牌超過三個月以上,佔所有上市公司 數目的3%,小投資者面對所買入的股票長期停牌,多 感到焦慮和煎熬,再加上一般長期停牌公 司都沒有太多資訊向外提供,就更令投資者感到徬徨。

  筆者出任金融服務界立法會議員已經進入第四年, 過去三年多不少小投資者向筆者「鳴冤」 ,就個別長期停牌公司指控港交所(00388)及證 監會處理不當,讓他們蒙受沉重損失。一 些公司停牌一停數年,投資者不斷的向港交所和證監會 查詢都得不到實質的答案,當中的失望甚 至是絕望,可想而知。

  *宜定合理停牌期限,切忌肥大戶損小戶*

    對於今年稍後將會進行諮詢的全面檢討長期停牌機 制,我認為主要在兩個方面。第一,必須 要就主板、創業板甚至是預留空間予未來可能登陸的 「第三板」,設下一個合理的長期停牌期限 ;不能年復年的無了期的要小股東無休止的等下去。第 二,而一旦真的設立退出機制,監管當局 絕不能只將焦點放在機構投資者,因為他們借了貨沽 空,就只想著要為他們的利益著想,早日鬆 綁,機制必須設法保障小投資者的利益,避免推出一些 「肥了大戶、損了小股民」的退出機制。   長期停牌問題一向困擾著相當的投資者,監管部門 絕不應坐視不理,故全面檢討機制是刻不 容緩,期望諮詢文件盡早出籠,諮詢公眾!在此,並預 祝《經濟通》的讀者猴年順景!

《立法會金融服務界議員 經濟民生聯盟副主席張華 峰》

 


 



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